Aygaz (AYGAZ), 2025’in üçüncü çeyreğinde operasyonel dayanıklılığını koruyarak güçlü bir performans sergiledi. Şirket, beklentilerin üzerinde net kâr açıklarken, ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi “AL” tavsiyesini korudu ve 12 aylık hedef fiyatını %9 artışla 272 TL’ye yükseltti.
Toplam satış hacmi 608 bin ton seviyesinde gerçekleşti.
EBITDA marjı, 2Ç25’teki %3,1’den %4,7’ye yükselerek son dönemin en güçlü çeyreksel artışını gösterdi. Bu artışta fiyatlama disiplini, gider kontrolü ve mevsimsel talep etkili oldu.
Aygaz’ın Tüpraş’taki payı, özkaynak yöntemi gelirleri üzerinden 3Ç25 performansında önemli rol oynadı. Tüpraş’ın güçlü faaliyet kârı ve temettü potansiyeli, Aygaz’ın gelir tablosuna doğrudan yansıdı.
Net nakit pozisyonu çeyreksel 600 milyon TL artışla 3 milyar TL’ye yükseldi. Bu rakam, şirketin piyasa değerinin yaklaşık %2’sine ve son 12 ay FAVÖK’ünün 1,1 katına denk geliyor. Güçlü nakit seviyesi, 2026 yılı için yüksek temettü kapasitesine işaret ediyor.
Analist raporuna göre Aygaz, yılın son çeyreğine girerken;
Bu nedenle 4Ç25’te kâr rakamlarında sınırlı gerileme olabileceği, ancak genel görünümün pozitif kalacağı öngörülüyor.
Şirket, 2025 yılı için satış hedeflerini yeniden teyit etti:
Bangladeş operasyonları ölçeklenmeye devam ediyor. Kısa vadede katkısı sınırlı kalsa da orta vadede büyüme potansiyeli taşıyan bir alan olarak görülüyor.
Detaylı rapor için göz atabilirsiniz: Aygaz – Araştırma Raporu
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Kardemir hisse raporu yayınlandı. Rapora göre, Kardemir için 12 aylık hedef fiyat %19 artırılarak 48,0 TL/pay seviyesine yükseltildi. Buna karşın, güçlü hisse performansının ardından öneri “AL”dan “Tut”a çekildi. Revize hedef fiyat yaklaşık %14 yükseliş potansiyeline işaret etse de bu oran banka dışı kapsam evrenindeki ortalama yükseliş potansiyelinin altında kalıyor.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Erdemir hisse raporu yayınlandı. Rapora göre, Erdemir için “Tut” tavsiyesi korunurken 12 aylık hedef fiyat %13 artışla 35,0 TL/hisse seviyesine yükseltildi. Ancak hedef fiyat revizyonuna rağmen hissede öngörülen yükseliş potansiyelinin yalnızca %4 seviyesinde kalması, daha olumlu bir tavsiyeyi şu aşamada desteklemiyor.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Petkim hisse raporu yayınlandı. Rapora göre, Petkim için “Tut” tavsiyesi korunurken 12 aylık hedef fiyat 16,9 TL/hisse seviyesine yükseltildi. Raporda, son bölgesel bozulmanın petrokimya sektöründe yakın vadeli görünümü belirgin şekilde iyileştirdiği, ithal ürün arzını sıkılaştırdığı ve Türkiye açısından kritik bazı ürün zincirlerinde fiyatlamayı desteklediği vurgulanıyor.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Aygaz hisse raporu yayınlandı. Rapora göre Aygaz için tavsiye “Tut” seviyesinden “AL”a yükseltildi. 12 aylık hedef fiyat ise %27 artırılarak 342 TL/hisse seviyesine çıkarıldı. Bu hedef, mevcut fiyatlara göre yaklaşık %47 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Tüpraş (TUPRS) hisse raporu yayınlandı. Rapora göre Tüpraş için tavsiye “Tut” seviyesinden “AL”a yükseltildi. 12 aylık hedef fiyat ise hisse başına 330 TL olarak güncellendi. Bu hedef, mevcut seviyelere göre yaklaşık %34 getiri potansiyeline işaret ediyor.
Garanti Bankası’nın Romanya’daki yüzde 100 hissesini 591 milyon Euro bedelle Raiffeisen Bank’a devretme kararı, yalnızca iki banka açısından değil, bölgesel bankacılık dengeleri açısından da dikkat çeken bir gelişme olarak öne çıkıyor. Düzenleyici kurum onaylarının ardından tamamlanması beklenen işlem, Garanti’nin uluslararası yapılanmasında stratejik bir sadeleşmeye işaret ederken, Raiffeisen tarafında ise ölçek büyütmeye dayalı yeni bir atılımın habercisi olarak değerlendiriliyor.
