Raporda, İran bağlantılı bölgesel çatışmanın Orta Doğu kaynaklı petrokimya ihracatı ve hammadde akışlarını bozduğu, lojistik tarafı sıkılaştırdığı ve navlun ile sigorta maliyetlerini yükselttiği belirtiliyor. Bunun Türkiye’de ithalat-paritesi bazlı fiyatlamayı yukarı taşıdığı ve Petkim’in yakın vadeli kâr görünümünü desteklediği ifade ediliyor.
Ayrıca ICIS’in değerlendirmelerine de atıf yapılarak, spot piyasa tepkilerinin ima ettiğinden daha uzun bir toparlanma sürecinin söz konusu olduğu, üç aylık çatışma ve yedi aylık toparlanma senaryosunda normalleşmenin Ocak 2027’den önce gerçekleşmeyebileceği vurgulanıyor. Bu tablo, şirketin kısa vadeli operasyonel görünümünde neden belirgin bir iyileşme beklendiğini açıklıyor.
Bu nedenlerle hissede hedef fiyat yükseltilmiş olsa da 2026T ve 2027T için sırasıyla 25x/20x F/K ve 27x/28x FD/FAVÖK çarpanları dikkate alındığında “Tut” görüşü korunuyor:
Raporda, Petkim’in çeyreksel operasyonel sonuçlarında, IAS29 düzeltmelerine rağmen, iyileşme beklendiği aktarılıyor. Yönetimin 1Ç26’da kapasite kullanım oranının %65–70 seviyesinde olacağını, Mart ayında tesislerin ulaşılabilir maksimum seviyede çalıştığını ve IAS29 öncesinde olumlu stok değerleme etkisi ile ticaret katkısı beklendiğini paylaştığı belirtiliyor. Bu doğrultuda 1Ç26’da FAVÖK’ün yeniden pozitife dönmesi bekleniyor.
Ancak bu iyileşmenin boyutunun, enflasyon muhasebesi düzeltmeleri nedeniyle finansallarda kısmen törpülenebileceği ifade ediliyor. Raporda 2Ç26 ise operasyonel olarak daha temiz bir çeyrek olarak öne çıkıyor. Daha yüksek ürün fiyatlarının finansallara daha tam yansıması, nafta maliyetlerindeki gecikmeli geçişin şirket lehine çalışması ve ertelenen HDPE duruşunun daha güçlü fiyatlama penceresinde gerçekleşecek olması, ikinci çeyrek görünümünü destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.
Raporu detaylı incelemek için: Petkim (PETKM) Hisse Analizi
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Aygaz hisse raporu yayınlandı. Rapora göre Aygaz için tavsiye “Tut” seviyesinden “AL”a yükseltildi. 12 aylık hedef fiyat ise %27 artırılarak 342 TL/hisse seviyesine çıkarıldı. Bu hedef, mevcut fiyatlara göre yaklaşık %47 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Tüpraş (TUPRS) hisse raporu yayınlandı. Rapora göre Tüpraş için tavsiye “Tut” seviyesinden “AL”a yükseltildi. 12 aylık hedef fiyat ise hisse başına 330 TL olarak güncellendi. Bu hedef, mevcut seviyelere göre yaklaşık %34 getiri potansiyeline işaret ediyor.
Garanti Bankası’nın Romanya’daki yüzde 100 hissesini 591 milyon Euro bedelle Raiffeisen Bank’a devretme kararı, yalnızca iki banka açısından değil, bölgesel bankacılık dengeleri açısından da dikkat çeken bir gelişme olarak öne çıkıyor. Düzenleyici kurum onaylarının ardından tamamlanması beklenen işlem, Garanti’nin uluslararası yapılanmasında stratejik bir sadeleşmeye işaret ederken, Raiffeisen tarafında ise ölçek büyütmeye dayalı yeni bir atılımın habercisi olarak değerlendiriliyor.
Türkiye bankacılık sektörüne ilişkin haftalık veriler, kredi büyümesinden döviz mevduatlarına, KKM’den çıkış eğiliminden bankaların yabancı para pozisyonlarına kadar birçok başlıkta önemli sinyaller veriyor. 19 Mart itibarıyla açıklanan BDDK ve TCMB verileri, sektörde özellikle yabancı para mevduatlar ve kredi dinamikleri tarafında dikkat çekici bir tablo ortaya koydu.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, bankacılık sektörü hakkında analizini yayınladı. Rapora göre 2026’ya yaklaşırken Türk bankacılık sektörü için en kritik konu, fonlama yapılarının kârlılık üzerindeki etkisi olmaya devam ediyor. Faiz indirimlerinin hız kestiği, enflasyonun ise kademeli olarak gerilediği bir makro görünümde bankaların performansı, artık daha çok marj yönetimi ve kredi riski üzerinden şekilleniyor.
