Yapı Kredi Bankası (YKBNK), 2025 üçüncü çeyrekte beklentilerin üzerinde güçlü sonuçlar açıkladı. Banka, 3Ç25’te 15,062 milyon TL net kâr elde etti:
Bu performans, şu ana kadar bilançosunu açıklayan bankalar arasında en güçlü yıllık kâr artışını işaret ediyor. Beklentilerin üzerinde gelen sonuçlarda net faiz gelirlerindeki artış, komisyon gelirlerindeki güçlü seyir ve düşük kredi karşılıkları belirleyici oldu.
Yapı Kredi Bankası’nın net faiz marjı (NFM) 3Ç25’te çeyreklik 60 baz puanlık artış gösterdi. Bu toparlanmada;
Bankanın net faiz gelirleri, swap maliyetlerindeki sınırlı artışa rağmen çeyrek boyunca güçlü kalmayı sürdürdü. TL kredi büyümesi ortalamanın üzerinde gerçekleşirken, vadesiz mevduatlarda hafif pazar payı kaybı dikkat çekti.
Ücret ve komisyon gelirleri 3Ç25’te artış eğilimini korudu ancak büyüme hızında yavaşlama gözlendi. Bu durum, önceki çeyreklerdeki yüksek baz etkisine ve artan regülasyon kaynaklı sınırlamalara bağlanıyor. Yine de dijital bankacılık ve kart gelirlerindeki güçlü performans toplam gelirler içinde payını korudu. Bankanın ücret ve komisyon gelirleri, net faiz gelirleriyle birlikte kârlılığı destekleyen temel kalemlerden biri olmaya devam etti.
Kredi riski maliyeti çeyrek boyunca sabit seyir izledi. Bu durum, bankanın temkinli risk yönetimi yaklaşımını ve portföy kalitesindeki istikrarı ortaya koyuyor.
Takipteki alacak oranı (TGA) düşük seviyelerde kalırken kredi karşılıklarındaki olumlu sürpriz bilanço kalitesine güçlü katkı sağladı. 2025 yılı için banka, orta %20’ler seviyesinde maddi özkaynak kârlılığı hedefini korudu.
Ortalama maddi özkaynak kârlılığı (ROTE) 3Ç25’te %23,7’ye yükselerek 6A25’teki %22,4 seviyesinin üzerine çıktı. Bu oran, bankanın bütçe hedefi olan orta %20 bandı ile uyumlu gerçekleşti. Sermaye yeterlilik oranları (SYR) güçlü seyrini korurken kârın yeniden yatırıma yönlendirilmesi bankanın sermaye verimliliğini artırdı.
Yapı Kredi Bankası, 2025T tahminlerine göre 4,8x F/K ve 1,1x F/DD çarpanlarıyla işlem görüyor. Banka için ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibi, “AL” tavsiyesini ve 52,3 TL hedef fiyat ile koruyor.
Sonuçlar, güçlü özkaynak kârlılığına paralel olarak piyasa tarafından hafif pozitif algılanabilir. Banka, finansal sonuçların ardından İstanbul saatiyle 16.00’da yatırımcı telekonferansı düzenleyecektir.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Kardemir hisse raporu yayınlandı. Rapora göre, Kardemir için 12 aylık hedef fiyat %19 artırılarak 48,0 TL/pay seviyesine yükseltildi. Buna karşın, güçlü hisse performansının ardından öneri “AL”dan “Tut”a çekildi. Revize hedef fiyat yaklaşık %14 yükseliş potansiyeline işaret etse de bu oran banka dışı kapsam evrenindeki ortalama yükseliş potansiyelinin altında kalıyor.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Erdemir hisse raporu yayınlandı. Rapora göre, Erdemir için “Tut” tavsiyesi korunurken 12 aylık hedef fiyat %13 artışla 35,0 TL/hisse seviyesine yükseltildi. Ancak hedef fiyat revizyonuna rağmen hissede öngörülen yükseliş potansiyelinin yalnızca %4 seviyesinde kalması, daha olumlu bir tavsiyeyi şu aşamada desteklemiyor.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Petkim hisse raporu yayınlandı. Rapora göre, Petkim için “Tut” tavsiyesi korunurken 12 aylık hedef fiyat 16,9 TL/hisse seviyesine yükseltildi. Raporda, son bölgesel bozulmanın petrokimya sektöründe yakın vadeli görünümü belirgin şekilde iyileştirdiği, ithal ürün arzını sıkılaştırdığı ve Türkiye açısından kritik bazı ürün zincirlerinde fiyatlamayı desteklediği vurgulanıyor.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Aygaz hisse raporu yayınlandı. Rapora göre Aygaz için tavsiye “Tut” seviyesinden “AL”a yükseltildi. 12 aylık hedef fiyat ise %27 artırılarak 342 TL/hisse seviyesine çıkarıldı. Bu hedef, mevcut fiyatlara göre yaklaşık %47 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
ÜNLÜ & Co Araştırma Ekibinin Tüpraş (TUPRS) hisse raporu yayınlandı. Rapora göre Tüpraş için tavsiye “Tut” seviyesinden “AL”a yükseltildi. 12 aylık hedef fiyat ise hisse başına 330 TL olarak güncellendi. Bu hedef, mevcut seviyelere göre yaklaşık %34 getiri potansiyeline işaret ediyor.
Garanti Bankası’nın Romanya’daki yüzde 100 hissesini 591 milyon Euro bedelle Raiffeisen Bank’a devretme kararı, yalnızca iki banka açısından değil, bölgesel bankacılık dengeleri açısından da dikkat çeken bir gelişme olarak öne çıkıyor. Düzenleyici kurum onaylarının ardından tamamlanması beklenen işlem, Garanti’nin uluslararası yapılanmasında stratejik bir sadeleşmeye işaret ederken, Raiffeisen tarafında ise ölçek büyütmeye dayalı yeni bir atılımın habercisi olarak değerlendiriliyor.
